易倍网站：4年亏超10亿云南旅游“失速”背后
2025-06-12 20:05
云南旅游股份有限公司连续四年亏损，累计超过10亿元，2025年一季度营业收入同比下降62.3%。
2.亏损原因包括公司旅游文化科技板块新项目拓展不及预期、相关资产计提减值准备等。
3.为此，云南旅游开始聚焦文化旅游科技业务，尝试与互联网企业、科技巨头合作。
4.然而，文旅科技市场竞争激烈，云南旅游需要提升核心竞争力以走出亏损泥潭。
虽然游客数量增加了，但是一部分上市旅企经营依然举步维艰，云南旅游股份有限公司（简称“云南旅游”）就是其中之一。
据其财报显示，云南旅游已连续四年亏损，从2021年到2024年分别亏损3.26亿元、2.81亿元、4.27亿元、2810.15万元，累计亏损超过10亿元。
并且亏损的势头并未就此止步，2025年一季度云南旅游营业收入为4742万元，同比下降62.3%；归母净利润自去年同期亏损3168万元变为亏损4803万元，亏损额进一步扩大。对于亏损，云南旅游曾表示因公司旅游文化科技板块新项目拓展不及预期、相关资产计提减值准备等因素，影响了本期利润。
在连续四年亏损、股价走势低迷的情况下，6月10日云南旅游公告称，公司董事李坚计划以集中竞价或大宗交易方式减持不超过979.63万股，占公司总股本的0.9676%。按照云南旅游股票当日收盘价计算，李坚套现金额超过5000万元。
云南旅游的亏损与其业务发展转型息息相关。云南旅游前身为昆明世博园股份有限公司，成立于2000年，为运营1999年昆明世界园艺博览会核心遗产——昆明世博园而设立。
2006年公司上市，2010年，根据企业战略转型和产业发展的需要，又更名“云南旅游”。自上市后云南旅游开始积极拓展业务范围，从单一的世博园门票收入和物业服务，逐步围绕旅游业务向旅游房地产、旅行社、酒店等多个领域延伸。例如购买了江南园林80%的股权，拓宽了园林园艺业务；收购了云南省国际旅行社有限公司51%的股权、增资云南滇越旅游开发有限公司等，加强了旅行社和旅游交通业务。
2017年，华侨城集团以75亿元向世博集团增资，取得其51%股权，从而间接持有云南旅游已发行股份的49.52%。至此，云南旅游的易倍官网首页实际控制人由云南省国资委变更为国务院国资委。彼时华侨城表示“进入云南的想法是做旅游，做‘旅游+金融+互联网’，做‘文化+旅游+城镇化’，不是做房地产。”云南旅游也提出了成为“全域旅游综合服务商”的新战略愿景。
自此以后，云南旅游开始大刀阔斧整合资源、业务转型，与关联方之间发生多次资产买卖。先是将子公司世博兴云55%股权出售给华侨城集团子公司华侨城西部投资有限公司，剥离盈利的房地产业务，交易对价12.14亿元，随后又以发行股份及支付现金的方式收购华侨城集团资产华侨城文旅科技100%股权，收购对价20.17亿元，并且还收购了云南世界恐龙谷旅游公司，整合楚雄核心IP资源，强化主题公园板块，多番交易也为如今的亏损埋下了伏笔。
疫情反复对旅游业冲击巨大，游客出行受限，旅游需求大幅下降，云南旅游业绩承压，开始甩卖非核心业务资产。
例如把亏损的世博园艺公司作价2.65亿元转让给了世博集团，又把旗下云南省丽江中国国际旅行社有限责任公司49.53%股权、丽江云旅旅游汽车有限公司100%股权、迪庆云旅旅游汽车有限公司100%股权、大理云旅旅游汽车有限公司100%股权挂牌出售，还转让了云南世博旅游景区投资管理有限公司等。
并且云南旅游并没有一系列“买卖”中获益，就以交通资产为例，2020年，云南旅游表示“公司在大理、丽江、迪庆三个地区的业务类型相似，业务关联紧密，为便于公司的区域性管理，公司拟引入战略投资人对滇西北的三家旅游汽车公司进行增资扩股，形成区域化的统一管理。”这三家公司分别就是上述所提到的丽江云旅、迪庆云旅、大理云旅，增资不久疫情反反复复，这三家公司业绩开始下滑并亏损，云南旅游2022年又将其挂牌转让了。
云南旅游早期以世博园运营为核心，中间开始业务多元化，从单一景区向“景区+旅行社+交通+地产” 转型，华侨城集团控股后转型全域旅游综合服务商，现在则是聚焦文旅科技板块。这种变化既有文旅行业环境剧变下的被动调整，也有自身战略突围的主动选择，例如转型文旅科技板块是因为毛利率高，行业发展所向，目前该项业务虽然营收占高，但是并不及预期，并没有成为云南旅游的“救命稻草”。
从营收构成来看，2024年云南旅游文旅综合体运营板块收入约1.1亿元，同比下降2.9%；旅游综合服务板块收入约1.22亿元，同比下降24.58%；旅游文化科技板块收入约3.24亿元，同比下降26.87%。
对比以往数据，文旅综合体板块营收相对稳定，旅游综合服务板块、文旅科技业务两项营收与2019年数据对比大幅缩水。
从当下市场趋势来看，文旅科技业务正值风口，5G、云计算、人工智能、AR/VR等前沿技术正加速渗透至文旅行业。我国文旅产业规模庞大，不同地区的文旅企业在科技创新能力方面存在显著差异，大量中小文旅企业仍停留在传统运营阶段，这种市场格局反而为云南旅游创造了“差异化突围”的契机。
例如云南旅游旗下文旅科技公司与黄石市国投集团联合打造的黄石恐龙奇域旅游度假区，全球首创裸眼3D球幕系统“天地剧场”，实现沉浸式星际穿越体验；智能光影系统赋能非遗“打火炉”表演，实现千年文化传承的创新表达。合作的“恐龙来了”——禄丰龙化石全国巡展融合AR/VR技术，建立“实体化石+数字孪生”双载体模式，实现禄丰龙真品化石的数字化展陈，创新开发《穿越侏罗纪》沉浸式体验影片，深圳首展接待超2万人次。
同时，文旅科技这一市场厮杀激烈，不仅各种文旅企业想要分一杯羹，互联网企业凭借强大的平台优势和技术能力，整合资源、优化服务，科技巨头依托先进的技术研发实力，为文旅行业提供技术支持和创新解决方案，新兴创业公司则以灵活的机制和创新的思维，快速响应市场需求，推出新颖的文旅科技产品和服务。
云南旅游想要凭借文旅科技业务突出重围，需要不断提升自身的核心竞争力，才能走出亏损的泥潭。
