社会服务：关注文旅结合IP的新消费延伸
2025-06-11 01:11
文旅：关注暑期旺季催化，同时关注文旅结合IP的新消费逻辑延伸，以及“苏超”对于江苏区域性的主题带动。
端午假期大部分地区遭受了较为严重的雨水天气影响，整体出行大盘维持小幅增长，数据催化方面关注后续暑期预期情况。本周主题方面，峨眉山A旗下雪芽精酿啤酒有望在本月上市带动景区板块新消费概念，建议关注IP+景区的概念延伸，关注峨眉山A、长白山、祥源文旅、海昌海洋公园等。本周第二个主题“苏超”热度持续提升，建议关注江苏片区出行、体育相关公司主题机遇，建议关注天目湖、金陵体育等。
消费政策延续支持，消费心理边际宽松，潮玩龙头标的受关注。扩内需政策持续出台，强调国产替代与文化消费升级，为潮玩等新消费赛道提供长期动能。经济压力常态化下，消费者对“轻度愉悦”类商品的支出意愿回升，潮玩作为情绪价值载体，需求韧性较强。低收入群体更倾向性价比消费，中高收入群体为情绪溢价付费意愿提升。泡泡玛特因LABUBUIP全球爆火带动，海外销售超预期，股价韧性较强；布鲁可新品反馈热烈，入通预期强化。因情绪消费属性导致股价对IP热度敏感度高，行业估值差较大。
2024年年末以来金价持续走强，强预期下消费者更多关注黄金保值增值属性，支撑终端黄金饰品消费。2Q2024黄金饰品消费基数较低，今年消费量有望保持稳定，考虑金价升幅主要品牌终端销售止跌回升。建议关注终端店效高增及门店拓展空间大的品牌。
个护产品需通过品质、差异化EMC官网登录入口及情绪价值破局，社交媒体加速创新扩散，传统领域依托成分升级、文化赋能与工艺迭代（如绽家香氛化、斐萃麦角硫因、冷酸灵抗敏、自由点益生菌卫生巾等），以创新撬动新需求，实现份额快速提升。行业处于快速成长期，关注具备全渠道运营能力、产品创新突出的标的。
医美行业在精细化营运与格局优化下，预计头部机构全年维度的业绩仍有较好达成。近期上游厂商进入密集新品发布期拉动消费需求，25年5月浙江珂瑞康生物旗下的注射用面部胶原蛋白植入剂首次注册获批，并有爱美客已于5月发布嗗科拉—PVA微球新品，锦波完成HiveCol技术发布会，后续凝胶类产品以及四环旗下少女针+童颜针产品已于25年4月获批，预计有望在下半年正式上市。
证券之星估值分析提示峨眉山Ａ盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示布鲁可盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示海昌海洋公园盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示泡泡玛特盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示金陵体育盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示爱美客盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示祥源文旅盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示长白山盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
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